불확실성 해소에 선제적 대비 : (2026년 4월)

01. 시장 흐름은 어땠나요?

2026년 3월 글로벌 증시는 미국과 이란의 전쟁 격화와 유가 급등, 그리고 인플레이션 압력 우려로 급락했습니다. 에너지와 농산물 가격은 급등하였고 달러화 가치 역시 주요국 통화 대비 강세를 기록하였습니다. 채권 시장에서는 물가 압력에 대한 부담으로 미국 국채 가격이 하락하였고, 위험 회피 현상으로 신흥국 국채, 회사채 및 하이일드 채권 가격이 일제히 조정을 받았습니다.

02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?

지난 3월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름에 부합하지 않았습니다. 

4월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,

1. 자산 배분 전략상 여전히 주식에 높은 비중을 배분하고,

2. 글로벌 주식 내에서 미국을 제외한 기타 선진국 비중을 상향하고, 미국 내에서 S&P 500 선호를 나스닥으로 변경하며,

3. 종합 원자재와 금 편입으로 균형을 유지하여 불화길성 해소에 선제적으로 대비합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른  자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)

1) 주식 
2026년 4월 쿼터백은 지정학적 불확실성에도 불구하고, 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 지정학적 갈등이 구조적인 인플레이션과 경기 침체로 이어지지 않을 것이라는 것이 기본 진단이며, 투자 심리가 개선될 경우 1) 미국을 비롯한 주요국 경기의 확장 국면으로의 복귀가 예상되고, 2) 견조한 기업 이익 성장 전망으로 밸류에이션 매력이 커졌기 때문입니다.

글로벌 주식 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국을 선호하며, 미국 내에서는 경기민감주, 중소형주, 성장주에 대한 투자 신호를 제시합니다.

2) 채권 
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호를 각각 제시하며, 미국 국채 투자에서 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 중립 수준의 듀레이션 투자 의견을 유지합니다.

3) 원자재 및 기타 
금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호가 3월과 같습니다.

03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?

쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.

쿼터백의 리스크 시그널은 4월 초순 현재 정상 구간에 위치하여 시장의 경계심 완화가 관측되고 있습니다.

쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.

*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.  
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