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<img src="/uploads/4_3c9f22d3f0.png" alt="4월 세줄요약.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_3c9f22d3f0.png 245w,/uploads/small_4_3c9f22d3f0.png 500w,/uploads/medium_4_3c9f22d3f0.png 750w," sizes="100vw"><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<img src="/uploads/4_2762021651.png" alt="4월 시장흐름.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_2762021651.png 228w,/uploads/small_4_2762021651.png 500w,/uploads/medium_4_2762021651.png 750w," sizes="100vw">2026년 3월 글로벌 증시는 미국과 이란의 전쟁 격화와 유가 급등, 그리고 인플레이션 압력 우려로 급락했습니다. 에너지와 농산물 가격은 급등하였고 달러화 가치 역시 주요국 통화 대비 강세를 기록하였습니다. 채권 시장에서는 물가 압력에 대한 부담으로 미국 국채 가격이 하락하였고, 위험 회피 현상으로 신흥국 국채, 회사채 및 하이일드 채권 가격이 일제히 조정을 받았습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 3월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름에 부합하지 않았습니다.&nbsp; 4월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,1. 자산 배분 전략상 여전히 주식에 높은 비중을 배분하고,2. 글로벌 주식 내에서 미국을 제외한 기타 선진국 비중을 상향하고, 미국 내에서 S&amp;P 500 선호를 나스닥으로 변경하며,3. 종합 원자재와 금 편입으로 균형을 유지하여 불화길성 해소에 선제적으로 대비합니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<img src="/uploads/4_8a3b125f39.png" alt="4월 시그널 표.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_8a3b125f39.png 169w,/uploads/small_4_8a3b125f39.png 500w,/uploads/medium_4_8a3b125f39.png 750w," sizes="100vw">1) 주식&nbsp; 2026년 4월 쿼터백은 지정학적 불확실성에도 불구하고, 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 지정학적 갈등이 구조적인 인플레이션과 경기 침체로 이어지지 않을 것이라는 것이 기본 진단이며, 투자 심리가 개선될 경우 1) 미국을 비롯한 주요국 경기의 확장 국면으로의 복귀가 예상되고, 2) 견조한 기업 이익 성장 전망으로 밸류에이션 매력이 커졌기 때문입니다.글로벌 주식 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국을 선호하며, 미국 내에서는 경기민감주, 중소형주, 성장주에 대한 투자 신호를 제시합니다.<img src="/uploads/4_a03be812a3.png" alt="4월 글로벌 주식.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_a03be812a3.png 209w,/uploads/small_4_a03be812a3.png 500w,/uploads/medium_4_a03be812a3.png 750w," sizes="100vw">2) 채권&nbsp; 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호를 각각 제시하며, 미국 국채 투자에서 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 중립 수준의 듀레이션 투자 의견을 유지합니다.3) 원자재 및 기타&nbsp; 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호가 3월과 같습니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.쿼터백의 리스크 시그널은 4월 초순 현재 정상 구간에 위치하여 시장의 경계심 완화가 관측되고 있습니다.<img src="/uploads/4_e0ca2dca50.png" alt="4월 가로 그래프.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_e0ca2dca50.png 245w,/uploads/small_4_e0ca2dca50.png 500w,/uploads/medium_4_e0ca2dca50.png 750w,/uploads/large_4_e0ca2dca50.png 1000w," sizes="100vw">쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp;&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

불확실성 해소에 선제적 대비 : (2026년 4월)

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<img src="/uploads/3_2603d3657a.png" alt="3월 세줄요약.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_2603d3657a.png 245w,/uploads/small_3_2603d3657a.png 500w,/uploads/medium_3_2603d3657a.png 750w," sizes="100vw"><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<img src="/uploads/3_eb31737b30.png" alt="3월 시장흐름.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_eb31737b30.png 228w,/uploads/small_3_eb31737b30.png 500w,/uploads/medium_3_eb31737b30.png 750w," sizes="100vw">2026년 2월 글로벌 증시는 한국과 대만 중심의 AI 반도체 관련 기대와 유럽과 미국 증시의 이익 전망치 상향 흐름에 힘입어 상승했습니다. 다만 역설적으로 미국 증시는 Mag7 집중도 완화와 SaaS 사업 모델 잠식 가능성 등의 우려로 상대적 부진이 이어졌습니다. 채권 시장에서는 미국의 금리 인하 국면에서 크레딧 선호가 유지되며 선진국과 신흥국 국채 그리고 하이일드 채권 가격이 일제히 상승했고, 귀금속 가격 상승세가 나타났습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 2월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 일치하였습니다.&nbsp; 3월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고,2. 글로벌 주식 내에서는 미국과 신흥국 선호를 유지하는 동시에 미국 내에서 나스닥 선호를 S&amp;P 500으로 변경하며,3. 종합 원자재와 금 편입으로 균형을 유지합니다.&nbsp;&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<img src="/uploads/3_09ec908503.png" alt="3월 자산별 시그널표.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_09ec908503.png 169w,/uploads/small_3_09ec908503.png 500w,/uploads/medium_3_09ec908503.png 750w," sizes="100vw">1) 주식&nbsp; 2026년 3월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 지정학적 갈등 고조로 인한 경기 침체 가능성이 낮다는 전제 하에, 1) 미국을 비롯한 주요국 경기의 확장 흐름이 선명하고, 2) 기업 이익 성장 전망이 견조하기 때문입니다.글로벌 주식 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국을 선호하며, 미국 내에서는 경기민감주, 중소형주, 성장주에 대한 투자 신호를 제시합니다.<img src="/uploads/3_333e8c26fc.png" alt="3월 글로벌 주식.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_333e8c26fc.png 209w,/uploads/small_3_333e8c26fc.png 500w,/uploads/medium_3_333e8c26fc.png 750w," sizes="100vw">2) 채권&nbsp; 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호를 각각 제시하며, 미국 국채 투자에서 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 수준의 듀레이션 투자 의견을 유지합니다.3) 원자재 및 기타&nbsp; 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호가 2월과 같습니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.쿼터백의 리스크 시그널은 3월 초순 현재 주의 구간에 위치하여 시장의 높은 경계심이 관측되고 있습니다.<img src="/uploads/3_cd655a80e0.png" alt="3월 가로 그래프.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_cd655a80e0.png 245w,/uploads/small_3_cd655a80e0.png 500w,/uploads/medium_3_cd655a80e0.png 750w,/uploads/large_3_cd655a80e0.png 1000w," sizes="100vw">쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp;&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

교차하는 공포와 희망 : (2026년 3월)

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<img src="/uploads/3_c07ff3d032.png" alt="3월 가로.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_c07ff3d032.png 245w,/uploads/small_3_c07ff3d032.png 500w,/uploads/medium_3_c07ff3d032.png 750w,/uploads/large_3_c07ff3d032.png 1000w," sizes="100vw">&nbsp;

<figure class="image"><img src="/uploads/2_2eea99cffa.png" alt="2월 세줄요약.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2_931c63f1ab.png" alt="2월 시장흐름.png"></figure>2026년 1월 연준의 완화적 통화 정책과 AI 테마 기대감이 유지되며 글로벌 증시는 상승했으며, 달러 약세 기대감과 경기 확장 흐름으로 신흥국 증시가 선진국 대비 초과 성과를 기록했습니다. 채권 시장에서는 미국의 금리 인하 환경에서 크레딧 선호가 이어지며 하이일드 채권과 신흥국 채권 가격이 상승했고, 달러 약세로 귀금속 가격 랠리가 나타났습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 1월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 일치하였습니다. 2월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고,2. 미국 주식 내 신호는 기존의 S&amp;P 500과 가치주 비중에서 나스닥과 성장주 스타일로 변경하며,3. 종합 원자재 등의 위험 선호와 금 편입으로 균형을 유지합니다.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2_944261bb1c.png" alt="2월 자산별 시그널표.png"></figure>1) 주식&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2026년 2월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 지정학적 이슈와 AI 버블 논란에도 불구하고, 1) 미국을 비롯한 선진국, 그리고 신흥국 경기가 일제히 확장 흐름을 지속하고 있고, 2) 생산성 개선과 기업 이익 성장 전망이 탄탄하기 때문입니다.글로벌 주식 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국을 선호하며, 미국 내에서는 경기민감주, 중소형주, 성장주에 대한 투자 신호를 제시합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2_18c2b9e66e.png" alt="2월 시그널 표.png"></figure>2) 채권&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호를 각각 제시하며, 미국 국채 투자에서 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 수준의 듀레이션 투자 의견을 제시합니다.3) 원자재 및 기타&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호가 1월과 같습니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.쿼터백의 리스크 시그널은 12월과 1월 낙관 및 안심 구간을 지나 2월 초 현재 정상 구간에 위치하고 있습니다.<figure class="image"><img src="/uploads/65_3x_c3edbb4eb7.png" alt="자산 65@3x.png"></figure>쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

우려 속의 긍정 신호 : (2026년 2월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/2_dd0df73b12.png" alt="2월 가로.png"></figure>&nbsp;

<img src="/uploads/123_e401b69755.png" alt="123.png" srcset="/uploads/thumbnail_123_e401b69755.png 245w,/uploads/small_123_e401b69755.png 500w,/uploads/medium_123_e401b69755.png 750w," sizes="100vw"><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<img src="/uploads/_371d0bf4de.png" alt="그래프.png" srcset="/uploads/thumbnail__371d0bf4de.png 228w,/uploads/small__371d0bf4de.png 500w,/uploads/medium__371d0bf4de.png 750w," sizes="100vw">2025년 12월 미국 증시는 연준의 금리 인하와 AI 관련 모멘텀에 힘입어 강세를 유지하며 연간 두 자릿수 상승으로 마감했으나, 월 말 연속 하락으로 다소 주춤했습니다. 신흥국 증시는 선진국을 상회하는 초과 성과를 기록했습니다. 채권 시장에서는 하이일드 채권과 신흥국 채권이 위험 선호 심리를 반영해 강세를 보였으며, 귀금속 가격의 급등이 지속되었습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 12월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 일치하였습니다.&nbsp; 1월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고,2. 미국 주식 내에서는 기존의 나스닥과 성장주 비중에서 S&amp;P 500과 가치주로 스타일을 변경하며,3. 종합 원자재 등의 위험 선호와 금 편입으로 균형을 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<img src="/uploads/_2c62c64fda.png" alt="자산별표.png" srcset="/uploads/thumbnail__2c62c64fda.png 171w,/uploads/small__2c62c64fda.png 500w,/uploads/medium__2c62c64fda.png 750w," sizes="100vw">1) 주식 2026년 1월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 증시 고점 우려에도 불구하고, 1) 미국을 비롯한 주요국 경기가 견조한 확장 국면을 지속하고 있고, 2) 2027년까지 기업 이익 성장 전망에 대한 자신감이 여전하며, 3) 시장의 강한 위험 선호가 뒷받침되고 있기 때문입니다.글로벌 주식 지역 배분에서는 신흥국을 선진국 대비 선호하며, 미국 내에서는 경기민감주, 중소형주, 가치주에 대한 투자 신호를 유지합니다.<img src="/uploads/_a746c33dd1.png" alt="주식표.png" srcset="/uploads/thumbnail__a746c33dd1.png 209w,/uploads/small__a746c33dd1.png 500w,/uploads/medium__a746c33dd1.png 750w," sizes="100vw">2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호를 유지하며, 미국 국채 투자에서 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 수준의 듀레이션 투자 의견을 제시합니다. &nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호가 12월과 같습니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.쿼터백의 리스크 시그널은 11월 한때 주의 구간에 근접한 후, 1월 현재 낙관 구간에 위치하고 있습니다.<img src="/uploads/_9066da4e5c.png" alt="큰거.png" srcset="/uploads/thumbnail__9066da4e5c.png 245w,/uploads/small__9066da4e5c.png 500w,/uploads/medium__9066da4e5c.png 750w,/uploads/large__9066da4e5c.png 1000w," sizes="100vw">쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

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완연한 위험 선호 : (2026년 1월)

<img src="/uploads/_5b8d3f1d4d.png" alt="세줄요약.png" srcset="/uploads/thumbnail__5b8d3f1d4d.png 245w,/uploads/small__5b8d3f1d4d.png 500w,/uploads/medium__5b8d3f1d4d.png 750w," sizes="100vw"><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<img src="/uploads/1_d5e972a87e.png" alt="그림1.png" srcset="/uploads/thumbnail_1_d5e972a87e.png 228w,/uploads/small_1_d5e972a87e.png 500w,/uploads/medium_1_d5e972a87e.png 750w," sizes="100vw">2025년 11월, 미국 연준의 금리 인하 속도 조절 가능성에 따라 성장주에 대한 밸류에이션 부담이 글로벌 증시의 일시적 조정을 야기했습니다. 같은 기간 선진국 국채 금리가 뚜렷이 하락한 가운데, 투자등급 채권과 하이일드 채권 가격이 동반 상승하며 위험 선호 흐름이 확인되었습니다. 달러는 약세를 나타냈고, 금을 포함한 귀금속 가격은 강세를 지속했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 11월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 다소 불일치한 모습이었습니다.&nbsp; &nbsp;12월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고, 2. 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주 중심의 비중을 제시하며, 3. 종합 원자재 등의 위험 선호와 미국 장기 국채 및 금 편입으로 균형을 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<img src="/uploads/2_1fd14a0fa2.png" alt="그림2.png" srcset="/uploads/thumbnail_2_1fd14a0fa2.png 171w,/uploads/small_2_1fd14a0fa2.png 500w,/uploads/medium_2_1fd14a0fa2.png 750w," sizes="100vw">1) 주식 2025년 12월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 이는 경기와 물가에 대한 시장 우려에도 불구, 1) 미국을 포함한 주요국 경기 국면 확장세가 견고하고, 2) 기업 이익 성장에 대한 기대가 실제 실적으로 뒷받침되고 있으며, 3) 시장의 위험 선호가 유지되고 있기 때문입니다. 글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국에 대한 선호 신호를, 미국 주식 내에서는 나스닥, 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다.<img src="/uploads/3_b02365ae85.png" alt="그림3.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_b02365ae85.png 209w,/uploads/small_3_b02365ae85.png 500w,/uploads/medium_3_b02365ae85.png 750w," sizes="100vw">2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다. &nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 11월 한때 주의 구간에 근접한 후, 12월 현재 낙관~안심 구간에 머무르고 있습니다.<img src="/uploads/76_3x_137fc3cd3a.png" alt="자산 76@3x.png" srcset="/uploads/thumbnail_76_3x_137fc3cd3a.png 245w,/uploads/small_76_3x_137fc3cd3a.png 500w,/uploads/medium_76_3x_137fc3cd3a.png 750w,/uploads/large_76_3x_137fc3cd3a.png 1000w," sizes="100vw">쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

여전한 시장의 자신감 : (2025년 12월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/1_8df817f771.png" alt="그림1.png" srcset="/uploads/thumbnail_1_8df817f771.png 245w,/uploads/small_1_8df817f771.png 500w,/uploads/medium_1_8df817f771.png 750w," sizes="100vw"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2_a29db330ae.png" alt="그림2.png" srcset="/uploads/thumbnail_2_a29db330ae.png 228w,/uploads/small_2_a29db330ae.png 500w,/uploads/medium_2_a29db330ae.png 750w," sizes="100vw"></figure>2025년 10월 글로벌 증시는 미중 무역 갈등 완화 기대와 경기 확장 흐름, 그리고 견고한 기업 실적 전망에 힘입어 상승세를 유지했습니다. 선진국 국채 금리 하락과 글로벌 투자등급 및 하이일드 채권 가격 상승이 동시에 나타났으며, 주요국 통화 대비 달러 가치가 상승한 가운데 금 가격은 월중 급등세가 진정되었습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 10월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 일치한 모습이었습니다.&nbsp; &nbsp;11월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고, 2. 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주 중심의 비중을 제시하며, 3. 종합 원자재 등의 위험 선호와 미국 장기 국채 및 금 편입으로 균형을 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/3_e60cc0caa1.png" alt="그림3.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_e60cc0caa1.png 171w,/uploads/small_3_e60cc0caa1.png 500w,/uploads/medium_3_e60cc0caa1.png 750w," sizes="100vw"></figure>1) 주식 2025년 11월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 이는 관세 정책 불확실성과 AI 버블에 대한 시장 우려에도 불구, 1) 미국을 포함한 주요국 경기 국면의 확장세가 유지 중이고, 2) 3분기 실적시즌에서 확인된 기업 이익 성장성이 유효하기 때문입니다.&nbsp;글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국에 대한 선호 신호를, 미국 주식 내에서는 나스닥, 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/4_d1772b5ee2.png" alt="그림4.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_d1772b5ee2.png 209w,/uploads/small_4_d1772b5ee2.png 500w,/uploads/medium_4_d1772b5ee2.png 750w," sizes="100vw"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다. &nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 11월 현재 ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다.&nbsp;&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/76_3x_f0376da16c.png" alt="자산 76@3x.png" srcset="/uploads/thumbnail_76_3x_f0376da16c.png 245w,/uploads/small_76_3x_f0376da16c.png 500w,/uploads/medium_76_3x_f0376da16c.png 750w,/uploads/large_76_3x_f0376da16c.png 1000w," sizes="100vw"></figure>쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

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신중한 낙관론 : (2025년 11월)

<img src="/uploads/1_de518814e8.png" alt="그림1.png" srcset="/uploads/thumbnail_1_de518814e8.png 245w,/uploads/small_1_de518814e8.png 500w,/uploads/medium_1_de518814e8.png 750w," sizes="100vw"><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<img src="/uploads/2_87c4ef953f.png" alt="그림2.png" srcset="/uploads/thumbnail_2_87c4ef953f.png 228w,/uploads/small_2_87c4ef953f.png 500w,/uploads/medium_2_87c4ef953f.png 750w," sizes="100vw">2025년 9월 글로벌 증시는 고평가 논란과 경기 불확실성 우려에도 불구하고, 주요 지표에서 확인된 경기 확장 기대감으로 상승세를 이어갔습니다. 글로벌 투자등급 채권과 하이일드 채권 가격이 상승하며 위험 선호 심리가 두드러졌으나, 달러 약세 우려로 귀금속 가격이 상승했습니다. 반면, 유가는 공급 증가와 재고 우려로 월간 하락세를 기록했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 9월은 높은 주식 비중과 주력 자산인 미국 주식, 그리고 금 가격 급등에 따라 양호한 자산배분 전략 성과를 기록했습니다. &nbsp;10월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고, 2. 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주 중심의 비중을 제시하며, 3. 하이일드 채권과 종합 원자재 등의 위험 선호를 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<img src="/uploads/3_f9525f98a5.png" alt="그림3.png" srcset="/uploads/thumbnail_3_f9525f98a5.png 166w,/uploads/small_3_f9525f98a5.png 500w,/uploads/medium_3_f9525f98a5.png 750w,/uploads/large_3_f9525f98a5.png 1000w," sizes="100vw">1) 주식 2025년 10월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 이는 관세 정책 등의 불확실성에도 불구하고, 1) 주요국 경기는 여전히 경기 확장 후기를 지나고 있으며, 2) 2027년까지의 기업 실적 성장에 대한 기대가 유효하고, 3) 시장의 위험 선호가 유지되고 있기 때문입니다.&nbsp;글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국에 대한 선호 신호를, 미국 주식 내에서는 나스닥, 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다. &nbsp;<img src="/uploads/4_fc51a51088.png" alt="그림4.png" srcset="/uploads/thumbnail_4_fc51a51088.png 196w,/uploads/small_4_fc51a51088.png 500w,/uploads/medium_4_fc51a51088.png 750w," sizes="100vw">2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 3) 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다. &nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 10월 현재 ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다.&nbsp;&nbsp;<img src="/uploads/1_635c3cec1e.png" alt="그래프1.png" srcset="/uploads/thumbnail_1_635c3cec1e.png 245w,/uploads/small_1_635c3cec1e.png 500w,/uploads/medium_1_635c3cec1e.png 750w,/uploads/large_1_635c3cec1e.png 1000w," sizes="100vw">&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

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위험 선호 유지 : (2025년 10월)

<figure class="image"><img src="/uploads/2025_09_10_093531_fbf7dbd923.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2025_09_10_100055_9b04713db3.png"></figure>2025년 8월 글로벌 증시는 미국의 고용과 물가 우려에도 불구하고, 탄탄한 실적 시즌과 경기 확장 기대감으로 상승세를 보였습니다. 미국 국채, 글로벌 투자등급 채권, 하이일드 채권의 금리가 일제히 하락했으며, 금리 인하 기대감으로 달러는 약세를 기록했고 금과 은 가격은 급등했습니다. 리츠와 농산물 가격은 강세를 나타냈으나, 수요 대비 공급 과잉 우려로 유가는 급락했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 8월은 높은 주식 비중과 주력 자산인 미국 주식, 그리고 금 등의 성과에 힘입어 자산배분 전략 성과가 양호했습니다. &nbsp;9월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 미국 주식 내에서 나스닥 비중을 확대하며, 3. 금과 미국 장기 국채로 포트폴리오의 균형을 추구합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/2025_09_10_093710_3e63a1ba3b.png"></figure>1) 주식 2025년 9월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 이는 미국 소비 부진과 경기 하강 우려에도 불구, 1) 투자와 신규 주문 증가, 그리고 물가에 대한 과도한 우려 완화, 2) 2분기 실적과 가이던스에서 확인된 기업들의 견조한 실적 흐름, 그리고 3) 시장의 위험 선호 유지에 따른 것입니다.글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국에 대한 중립적인 신호를, 미국 주식 내에서는 나스닥, 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다.&nbsp;&nbsp; &nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/2025_09_10_093737_0d630ec797.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 3) 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다. &nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 투자 신호를 9월에도 ‘긍정’으로 유지하나, 종합 원자재 신호는 ‘부정’으로 하향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 9월 현재 ‘정상’과 ‘안심’ 구간에 머무르고 있습니다.&nbsp;&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/2025_09_10_100026_9e64103bf3.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

시장의 자신감 유지 : (2025년 9월)

<figure class="image"><img src="/uploads/1_84f17e4ccb.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2_2134d75e23.png"></figure>2025년 7월 글로벌 증시는 미국과 주요 무역 상대국들의 관세 협상 타결과 순조로운 실적 시즌 흐름으로 상승했습니다. 미국 국채 금리는 월초 대비 소폭 하락 마감한 가운데, 위험 선호 유지로 하이일드 및 신흥국 채권 가격이 올랐습니다. 달러 가치는 주요국 통화 대비 전월의 급락을 되돌리는 강세가 나타났으며, 에너지를 포함한 원자재 가격은 상승하였습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 7월은 위험 선호 심리 지속으로, 높은 주식 비중과 주식 내 미국과 신흥국 중심으로 배치한 자산배분 전략 성과가 양호했습니다. &nbsp;8월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 주식 지역 배분에서 선진국과 신흥국 비중을 중립으로 맞추며, 3. 금과 장기 채권 비중으로 포트폴리오의 균형을 유지합니다. &nbsp;(쿼터백 투자 시그널에 따른 &nbsp;자산별 변동은 포트폴리오별로 다를 수 있습니다.) (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/3_be9c98241e.png"></figure>1) 주식 2025년 8월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지했습니다. 이는 미국의 관세 정책에도 불구, 1) 확장 흐름이 지속 중인 경기 국면 진단, 2) 기업들의 실적 호조세, 그리고 3) 시장의 위험 선호 유지에 따른 것입니다.&nbsp; 글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국 선호 신호를 중립으로 하향하며, 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다.&nbsp; &nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/4_830f3b4805.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 1) 기타 선진국 대비 미국 선호, 2) 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 3) 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다.&nbsp; &nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 투자 신호를 8월에도 ‘긍정’으로 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 6월 이후 ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/5_8a0d63cb30.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

낙관 신호 지속 : (2025년 8월)

<figure class="image"><img src="/uploads/4_a142f1ce19.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/1_fc1ee92f13.png"></figure>2025년 6월 글로벌 증시는 중동의 지정학적 갈등 우려로 하락 출발했으나, 미국의 관세협상 진전에 대한 기대감으로 급등 마감하였습니다. 물가에 대한 부담 완화로 미국 국채 금리가 하락했으며, 위험 선호 유지로 투자등급, 하이일드 및 신흥국 채권 가격이 일제히 상승하였습니다. 달러 가치는 급락한 가운데, 에너지와 귀금속 가격은 강세를 기록하였습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 6월은 위험 선호 심리 지속으로, 주식 내에서 미국/성장주/경기민감주에 비중을 높게 배치한 자산배분 전략 성과가 양호했습니다. 7월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식 비중을 상향하고, 2. 미국 성장주, 신흥국 주식, 종합 원자재, 하이일드 채권 등으로 적극적인 투자 기회를 모색하며, 3. 금과 장기 채권 비중으로 포트폴리오의 균형을 유지합니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2_8ad8ce6393.png"></figure>1) 주식 2025년 7월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 상향했습니다. 이는 1) 관세와 지정학적 불확실성 해소 기대감, 2) 기존 우려 대비 단단한 경기 지표, 그리고 3) 2027년까지 유지되는 기업들의 실적 성장 전망에 따른 것입니다. 글로벌 주식 내 지역 배분에서는 달러 약세 구간에서 선진국 대비 신흥국 선호 신호를 유지하며, 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주, 대형주 선호 신호를 제시합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/3_c6019e553f.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호를, 미국 국채 투자에서는 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 장기 듀레이션 투자 신호를 각각 유지하며, 위험 선호 신호에 따라 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 투자 신호를 7월에도 ‘긍정’으로 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 6월 이후 ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/5_f0ba61f8d3.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

위험 선호 회복 : (2025년 7월)

<figure class="image"><img src="/uploads/image_817f8a2026.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/image_f0ffaa1921.png"></figure>2025년 5월 글로벌 증시는 미국 연방법원의 트럼프 관세 정책 무효 판결과 미·중 간 90일 관세 휴전 선언에 힘입어 급등세를 보였습니다. 미국 국채 금리는 지속적인 재정 적자 부담으로 상승했으나, 투자등급 채권, 하이일드 채권, 신흥국 채권 가격은 위험 선호 심리 확산으로 상승 마감했습니다. 달러 가치는 큰 변동 없이 안정세를 유지했으며, 에너지를 포함한 주요 원자재 가격은 상승했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 5월은 위험 선호 심리가 회복되며, 주식 내에서 미국에 비중을 높게 배치한 자산배분 전략 성과가 양호했습니다. 6월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 전략상 주식에 중립 수준의 비중을 제시하나, 2. 미국 성장주, 신흥국 주식, 종합 원자재 등의 신호 상향으로 투자 기회를 모색하며, 3. 금과 장기 채권 비중으로 포트폴리오의 균형을 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/image_a4c81040aa.png"></figure>1) 주식 2025년 6월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 '중립' 신호를 유지합니다. 이는 경기 확장 기조의 지속에도 불구, 기업 실적 성장에 대한 기대감 약화와 위험 자산에 대한 시장의 신중한 심리에 따른 것입니다. 다만, 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국 투자 신호를 상향 조정하며, 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주, 중소형주에 대한 선호 신호를 제시합니다. 이는 글로벌 주식 자산에서 기존 '미국 대형주' 중심의 투자 전략에서 벗어나 다변화를 추구하는 방향을 의미합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/image_0fdd72612a.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호로 신호를 변경합니다. 미국 국채 투자에서는 최근의 장기 금리 상승에도 불구, 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 장기 듀레이션 투자 신호를 유지합니다.3) 원자재 및 기타 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 5월과 동일하며, 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.쿼터백의 리스크 시그널은 5월의 ‘주의’ 구간에서 6월 현재 ‘정상’ 구간으로 안정된 상황입니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/image_14ec3c87c2.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

균형 속의 투자 기회 모색 : (2025년 6월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/image_ea9e89e51b.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/image_2c72840e99.png"></figure>2025년 4월 글로벌 증시는 미국의 관세 정책에 따른 불확실성 확대 속에서 높은 변동성을 보였습니다. 채권 시장 또한 가격 변동폭이 컸으나, 월간 기준으로 미국 국채와 하이일드 채권 가격이 동반 상승하며 시장 불안이 다소 완화되는 모습을 보였습니다. 반면, 미국의 기준금리 인하 가능성이 부각되면서 달러 가치가 하락했고, 수요 둔화 우려로 원유를 포함한 에너지 가격은 급락세를 기록했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 4월은 위험 선호 심리가 회복되며, 주식에 비중을 높게 배치한 자산배분 전략 성과가 양호했습니다. 5월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 주식 비중을 줄여 안전 자산과의 균형을 강화하고, 2. 장기 국채와 금을 편입해 위험 관리를 병행하며, 3. 주식 지역 배분에서 선진국과 신흥국에 중립적 비중을 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/image_ea7c3b1953.png"></figure>1) 주식 2025년 5월 쿼터백은 2023년 4월 이후 처음으로 자산 배분 전략에서 주식에 대한 기존 ‘긍정’ 신호를 ‘중립’으로 하향 조정했습니다. 이는 위험 자산에 대한 선호도 약화와 기업 이익 모멘텀의 둔화에 기인합니다.주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국 간 중립 신호를 유지하며, 선진국 내에서는 미국 시장에 대한 선호를 이어갑니다. 미국 주식 내에서는 성장주 대비 가치주에 대한 투자 신호를 유지합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/image_b186135495.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국에 대한 선호가 전월과 동일하게 유지됩니다. 미국 국채 투자에서는 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 장기 듀레이션 투자 신호를 지속하며, 미국 하이일드 채권에 대한 투자 신호는 하향 조정되었습니다.3) 원자재 및 기타 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 4월과 같지만, 종합 원자재에 대한 투자 신호는 하향되었습니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 5월 현재 ‘주의’ 구간에 위치하고 있습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/56_3x_cd89384716.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

위험자산과 안전자산의 균형​ : (2025년 5월)

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위험자산과 안전자산의 균형 : (2025년 5월)